资本结构的MM理论.doc下载

weixin_39820780 2021-10-18 11:44:38

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资本结构的MM理论.doc

Modigliani和Miller [1]对资本结构理论进行了开创性研究。许多学者在逐渐放松假设的同时得出了更符合经济现实的结论，从而进一步丰富和发展了公司的资本结构理论。有关资本结构的理论经历了两个阶段：旧资本结构理论和新资本结构理论。旧的资本结构理论基于一系列严格的假设，包括传统理论，MM理论和权衡理论。新的资本结构理论将现代分析工具（例如博弈论和信息经济学）引入了包括代理成本理论，信号传递理论和超额融资理论在内的资本结构分析。影响资本结构的因素包括宏观，行业，公司和机构层面。本文将对国内外相关文献进行综述，重点研究资本结构理论及其影响因素，然后通过优化相关理论框架为决策提供理论依据。

资本结构的理论.pptx

自从MM定理诞生以来，企业的资本结构理论一直是经济学界关注的焦点之一。随着中国资本市场和企业改革的发展，关于资本结构的研究对于中国的上市公司来说很有必要。文中首先总结了中国上市公司的资本结构自身的特点，探讨了企业资本结构的内部和外部影响因素，最后对内部影响因素进行实证检验和分析，并且得出了一些与国外研究略有区别的结论。

最初的MM理论，即由美国的Modigliani和Miller（简称MM）教授于1958年6月份发表于《美国经济评论》的“资本结构、公司财务与资本”一文中所阐述的基本思想。该理论认为，在不考虑公司所得税，且企业经营风险相同而只有资本结构不同时，公司的资本结构与公司的市场价值无关。或者说，当公司的债务比率由零增加到100 %时，企业的资本总成本及总价值不会发生任何变动，即企业价值与企业是否负债无关，不...

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