在T+1交易制度下，如何实现T0交易呢？

非凸科技 2022-10-25 09:40:53

量化投资中，T0策略正逐渐被更多的投资者认识。T0策略，又叫股票日内交易策略，管理人对未来短期股价走势进行预测，并在较短时间内获利平仓。虽然每次交易带来的收益有限，但基于短期预测和每日多次交易的高胜率，产品整体拥有稳定的收益率。

那么，在T+1交易制度下，如何实现T0交易呢？如果当日买卖一个周期的实现，则要求策略本身有该股票作为底仓。主要有两种方式：

1.通过融券或利益互换的方式。管理人无需承担股票本身价格波动的风险，且能获得该股票一段时间内的交易权。比如融券，管理人可以通过当日买入、融券卖出，或者融券卖出、买入还券的方式，进行T+0双向交易。总体而言，在控制交易风险的同时，增加了交易机会。

2.管理人持有底仓，并对前一交易日已持有的股票进行买卖的方式。适合叠加在换手率较低的股票策略，管理人可以把当天不做交易的持仓头寸作为底仓，并在此基础上做T0增强，在提高超额收益的同时，平滑产品净值曲线。

T0策略有何优势？投资人能够及时在日内完成买卖周期，并在当天获利了解，不需要承担隔夜持仓的风险。所以，日内交易的风险比隔夜持仓小，价格和净值的波动整体更小。

近年来，随着交易工具的逐渐丰富，很多股票Alpha的管理人也在积极地通过内部培养或外部合作的方式，在现有策略中叠加T0策略。非凸科技推出的T0算法策略，基于客户持有的股票持仓，利用机器学习技术，根据股票横截面和时序数据做短周期预测，全自动操作，抓取行情波动价差，增厚产品收益。

非凸T0算法严格设置多维度风险指标，包括算法引擎、独立风控模块、双重风控，以及全面预警与紧急处理机制等，保障算法稳定运行。事前风控模块进行算法巡检与仓位扫描，对比近日持仓价格，与客户及时沟通。盘中严格执行风控要求，对个股交易敞口和执行情况进行实时监控，以保证用户持仓量正常；若交易过程中持仓资金不足，将会触发报警机制并及时处理，同时严格限制单比开仓金额及持仓时间，严格执行策略止盈止损标准，不受人工干扰。盘后运营介入，异常信息反馈等多维度进行算法监控。

量化T0交易，通过算法模型不断抓取个股的波动机会，以获得稳健的分钟级别价差收益，相比手工T0，不仅精准度更高，人工成本和交易风险均会降低。非凸科技将根据客户诉求和风险偏好进行个性化定制，致力于解决客户最本质的需求。欢迎管理人联系试用，并提出宝贵建议！

如果对量化行业感兴趣的小伙伴，也欢迎加入非凸！

【招聘岗位】量化策略研究员/机器学习研究员/Rust开发工程师/算法工程师

【投递邮箱】recruit@ft.tech

【官方网站】ft.tech

【工作地点】北京/上海/成都/新加坡/美国

...全文